事实上我们看这个问题的角度从一开始就不一样

欧洲P2P企业及组织高峰对话之三

七月份以来对中国P2P平台的坏消息一个接一个，跑路之类的大坏事不必多说，监管机构一而再再二三的、重视却又总是模模糊糊的监管意见也不必说，9月份之后，各个平台终于支撑不住半年前还高达15%的收益率，走到12%并持续下行的空间。但是从另外一个角度来看，9月P2P全国的整体成交额突破了一千亿，比8月份上升了18%，截至9月份2015年中国P2P平台的交易额已经达到了历史性的9787亿元，全年的交易额突破万亿成为定局。这个数字告诉我们，再有几个月，也许只要一个月之后，我们就将用全新的眼光来看待一个新的万亿行业。

这一切我们在看，远在欧洲的英国人也在看，英格兰银行（英国央行）不久前也公布了该国信贷数据，其中特别指出在2015年第二季度由非银行类平台对中小型企业贷款额度达到了3.67亿英镑，英格兰银行的SAM向我介绍这一情况时说，“与中国相比，这个数字实在让人害羞”。但是，真实的情况是，这个数字是仅仅由英国七十多个平台中的十几个创造的，而且仅是对中小型企业的信贷额，确实也不算差。另一方面，英国最老的平台ZOPA到今年9月已经创造了9个月10亿英镑的信贷额。英国著名网贷行业顾问机构VEDANVI的老板JAY TIKAM对我说，英国的网贷机构正从初创期走向青春期。这一切完全表现在了英国P2P平台丰富的业务种类上了。据我的不完全统计，英国的网贷平台目前大约有不下三十种业务类型，就这一点而言，一方面说明英国人金融创新能力，另一方面也说明了这个市场的竞争是多么的激烈。

在英国网贷产品业务门类中，发票业务是比较早的，这一业务的特点是风险比较小，回款也较快。主要方法是，由买家将全额商品发票以70%至80%票面价格出让给P2P平台，平台以票面价格100%至120%的价格向投资人众筹并承诺5%至6%的利息。最终由买家以100%至120%的发票额，在一个月至一年的贷款期从平台赎回，完成交易。这种产品一般来说，非常安全，由于有英国整个发票的信用体系的支撑，再加上有物品真实交易的担保，所以坏帐率非常低。目前英国有一个平台专门从事此业务，情况非常不错，近来好像又获得了十亿英镑的风投。

房地产抵押贷款是英国P2P平台较早开展的业务，与传统银行开展的业务不同，由P2P平台展开的房地产业务的特点是时间短、效率高。具体做法是，P2P平台将股权众筹业务与网贷业务同进行，购房者可以选择低押房产向P2P平台借贷，或者选择与P2P平台投资人共同持有房屋产权。如果选择前者，购房者通常具备很强还款能力，但又不愿意被银行的长达数十年的信贷给拖住，于是希望短期募款短期还回，于是平台就以不高于10%的年利息向贷款者提供贷款，贷款者则在两年或者五年内清偿，而平台投资人则可以获得5%至6%不等的投资回报。另一种业务，则提供给还款能力有限的个人或者开发商，由P2P平台投资人与购房者或者开发商一道众筹获得房屋产权，平台则以房屋出租及销售回报，回收投资。目前这两种做法，对于激活整个英国房地产市场，正在起到一个非常正面的作用。

汽车贷款是英国P2P平台较早开发的业务，它的特点是P2P平台贷款主要用于二手车的销售与置换，新车比较少。这主要是因为新车的贷款大多由银行和车商协议控制，对于P2P平台而言，议价空间很小。但是，二手车就是不一样了，二手车贷款服务在英国一直以来被传统银行忽视，主要是因为销售渠道及产品过于复杂，无法规于一类产品。但是P2P平台非常好的解决了这一问题，在平台上二手车买家可直接以车价的80%价格贷款，并承诺还款额为100%，而投资人则以高于贷款额5%至10%的价格作为投资标的，并获得6%左右的回报，由于回款时间通常在半年以内，这已经成为了英国最好的网贷产品之一。

除了这些之外，英国平台还在单一门类的产品中开发了巨多的层次，比如一类货款业务，英国的P2P平台就开发出了P2P2C\P2P2B\P2P2B2C等等等等，这些已经基本上将所有传统银行不包含及包含的业务统统囊括了。根据英国央行的二季度数据，今年第二季度，就中小企业贷款这一门类，网贷数据基本与银行贷款数据是一样的。英国央行的研究员SAM对我说，她绝对相信P2P平台可以完成银行的所有功能，但要是说取代银行，那可能还要再看看。

为什么英国P2P平台不多，但是产品的种类却会如此之多呢？目前看上去风险还如此之小呢？欧洲顶尖互联网金融研究机构ALTFI的RYAN WEEKS告诉我，事实上我们看这个问题的角度从一开始就不一样，我们已经给了这类业务一个全新的名字ALTERNATIVE FINANCE。

那么什么是ALTERNATIVE FINANCE（另类金融），我们又会从中得到什么样的启示呢？

(未完待续)